據(jù)兩所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，標(biāo)的證券與擔(dān)保品范圍的確定是融資融券業(yè)務(wù)管理的核心之一。試點(diǎn)初期，交易所從有效控制市場風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)“從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大”的原則，同時(shí)兼顧業(yè)務(wù)試點(diǎn)的需要，審慎確定標(biāo)的證券的名單和擔(dān)保品范圍。
此次公布的標(biāo)的證券名單分別與深證成指和上證５０指數(shù)成份股范圍相同，主要是考慮指數(shù)大盤股市值相對較大、流動(dòng)性較好及波動(dòng)性較小等為選擇標(biāo)準(zhǔn)，符合作為融資、融券標(biāo)的證券的要求。
此外，考慮到近年來市場已發(fā)生較大變化，特別是股改后進(jìn)入流通的股份大幅增加等情況，兩所對２００６年發(fā)布的《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》中關(guān)于標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)依照有關(guān)規(guī)定作了微調(diào)，確保能夠使更適合開展融資融券業(yè)務(wù)的大盤股票進(jìn)入標(biāo)的證券范圍。
兩所負(fù)責(zé)人表示，在試點(diǎn)初期擔(dān)保品范圍雖然規(guī)定得較寬，但交易所通過設(shè)置了不同的折算率來嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。例如，對價(jià)格波動(dòng)相對較小的債券、基金與價(jià)格波動(dòng)相對較大的股票，實(shí)行有較大差異的折算率；ＳＴ股票、暫停上市股票和權(quán)證等高風(fēng)險(xiǎn)品種不宜作為擔(dān)保品使用，因此在折算率上規(guī)定為零。
兩所負(fù)責(zé)人特別提醒投資者，交易所公布的標(biāo)的證券范圍并不一定就是投資者在證券公司可以進(jìn)行融資或融券交易的標(biāo)的范圍。每個(gè)證券公司可以根據(jù)市場情況及自身?xiàng)l件，在交易所公布的標(biāo)的證券范圍內(nèi)，確定實(shí)際可提供給客戶的融資、融券標(biāo)的證券名單。而每只擔(dān)保品證券在計(jì)算充抵保證金價(jià)值時(shí)的具體折算率，也將會(huì)由各家券商根據(jù)其對上市公司的分析及二級(jí)市場交易風(fēng)險(xiǎn)的判斷等因素來最終確定，投資者應(yīng)在融資融券交易前通過證券公司詳細(xì)了解具體情況。
兩所負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，融資融券業(yè)務(wù)的開展對完善市場交易機(jī)制、促進(jìn)市場穩(wěn)定發(fā)展具有積極的意義。但是，此項(xiàng)業(yè)務(wù)本身具有一定的操作風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)標(biāo)的證券所屬上市公司發(fā)生重大變故或業(yè)務(wù)調(diào)整時(shí)，都可能對融資融券帶來影響。為此交易所制定了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，包括將被實(shí)行特別處理和暫停上市股票及時(shí)調(diào)整出標(biāo)的證券名單，每日披露融資、融券交易信息，對融資融券余額過大的股票采取規(guī)模控制等。同時(shí)，將對融資融券交易活動(dòng)實(shí)施更嚴(yán)格的實(shí)時(shí)監(jiān)控，對交易中出現(xiàn)嚴(yán)重異常的股票采取暫停融資融券交易等。投資者在從事融資融券交易前切記要熟悉相關(guān)規(guī)則和要求，充分了解融資融券業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期標(biāo)的證券與可充抵保證金證券范圍的通知
各會(huì)員單位：
現(xiàn)就融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期融資買入標(biāo)的證券和融券賣出標(biāo)的證券（以下簡稱“標(biāo)的證券”）與可充抵保證金證券范圍、折算率及相關(guān)事項(xiàng)通知如下：
1、為做好融資融券試點(diǎn)工作，結(jié)合當(dāng)前試點(diǎn)需要，根據(jù)《上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱“《實(shí)施細(xì)則》”）第二十四條，《實(shí)施細(xì)則》第二十三條第四款中“日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%”的條件暫不執(zhí)行。試點(diǎn)初期，標(biāo)的證券范圍確定為與上證50指數(shù)成份股范圍相同，包括50只股票，具體名單見附表一；
2、除《實(shí)施細(xì)則》第二十七、二十八條規(guī)定的情形外，試點(diǎn)初期標(biāo)的證券范圍與上證50指數(shù)成份股同時(shí)調(diào)整，本所對調(diào)整結(jié)果予以公告；
3、試點(diǎn)初期，可充抵保證金證券范圍包括在本所集中競價(jià)交易系統(tǒng)掛牌上市的A股股票、基金以及債券等，具體范圍及其折算率見附表二。本所在每個(gè)交易日開市前通過交易系統(tǒng)及本所網(wǎng)站向市場公布可充抵保證金證券名單。
特此通知。
上海證券交易所
2010年2月12日
附表一 融資融券標(biāo)的證券名單
附表二 融資融券可充抵保證金證券范圍和折算率
各會(huì)員單位：
現(xiàn)就融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期融資買入標(biāo)的證券和融券賣出標(biāo)的證券（以下簡稱“標(biāo)的證券”）與可充抵保證金證券的范圍、折算率及相關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一、為做好融資融券試點(diǎn)工作，結(jié)合當(dāng)前試點(diǎn)需要，根據(jù)《深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱“《實(shí)施細(xì)則》”）第3.3條第二款的規(guī)定，《實(shí)施細(xì)則》第3.2條第（四）項(xiàng)第1點(diǎn)在試點(diǎn)初期暫不執(zhí)行。
二、試點(diǎn)初期，標(biāo)的證券范圍確定為與深證成指成份股范圍相同，包括40只股票，具體名單見附件1。
三、除《實(shí)施細(xì)則》第3.6、3.7條規(guī)定的情形外，試點(diǎn)初期標(biāo)的證券范圍與深證成指成份股同時(shí)調(diào)整，本所對調(diào)整結(jié)果予以公告。
四、試點(diǎn)初期，可充抵保證金證券包括在本所集中競價(jià)交易系統(tǒng)掛牌上市的A股股票、基金以及債券等，具體范圍及其折算率見附件2。本所在每個(gè)交易日開市前通過交易系統(tǒng)及本所網(wǎng)站向市場公布可充抵保證金證券名單。
特此通知
深圳證券交易所
二○一○年二月十二日
附件：1．融資融券試點(diǎn)標(biāo)的證券名單
2．融資融券可充抵保證金證券范圍和折算率
